本年国庆前后，A股市场献技集中高涨的“逼空”式行情，变成诸多香港券商的多家往还敌手方大都亏欠并无法追保，出现无法兑付的情况。

　　记者从投资者处求证到，现在暂时无法兑付的香港券商包括欧普外洋（OPH）、东信证券、长久证券、南边汇发、狮子集团、青石证券等等。

　　券商中国记者独家获悉，近日，多家券商已向客户发送初步处理决议。讲述泄露，一些券商正积极行为，通过向敌手方催讨、借钱、引入投资方等形势全力筹措资金；部分券商称，将于近期逐步进行资金退还。

　　多家券商无法兑付

　　“9月30日是节前临了一个往还日，我是在9月30日之前下的单据，其时行情相当好，9月30日本日券商还在收期权费。我是在9月30日下昼4点多收到了欧普外洋、南边汇发等多个券商接续讲述，说按照9月30日收盘价将咱们的养殖品头寸沿途清仓了，强平后按照9月30日收盘价进行计帐，之后再退权益金、收益。”投资者周先生（假名）告诉券商中国记者。

　　“咱们算作捏仓东谈主，一直在等这个事。按照平日筹办，他们应该在上周把期权费退给咱们的，然而并莫得收到钱。”据周先生先容，他所损失的期权费（权益金）近300万元。

　　记者了解到，如同周先生一般在香港购买了个股期权但被券商被迫清盘而况退金无门的投资者不在少数，现在已独特个近500东谈主的维权群。另有个别投资者称，于10月14日晚上收到退了20%的权益金。

　　“由于在内地，个东谈主是无法参与个股期权的场外养殖品往还的。然而个股期权这个用具如故可以的，香港允许个东谈主投资者参与，莫得猜度券商不讲武德，咱们期权费依然付了，亏钱的时候他收钱；赢利的时候平台就跑路了。”该投资者称。

　　一位资深养殖品东谈主士告诉券商中国记者，这次爆雷的都是一些香港小券商。据其先容，香港个股养殖品需求相比大，由于境内监管严格以及香港客户相宜性条款低，比如个东谈主知足PI(professional investor)就可以往还。其次，这些内地机构大意个东谈主到香港建立的证券公司，合规底线低、风控缺失，卖了个股、香草期权，也不对冲，这次市场大涨，导致他们发生大额亏欠，无力兑付。此外，过往几年这些小券商有劣币结果良币态势。

　　在前述东谈主士看来，这次风险事件冲击了投资者对于这些香港小券商的信任，翌日，这种小券商会退出场外养殖品这个对成本金和专科度条款高的行业。

　　多家券商向客户讲述初步处理决议

　　券商中国记者从投资者处得回几家香港券商向客户发送的讲述。举座来看，由于近期金融市场碰到顶点行情，变成诸多香港券商的多家往还敌手方大都亏欠并无法追保，导致出现无法兑付的逆境。多家券商称，正在积极接受行为处分问题，将在近几周接续启动退款进程。

（券商讲述，投资者供图）

　　举例欧普外洋（OPH LPF）10月14日向投资者讲述称，“对于近期客户关注的资金退还问题，咱们贯通您的心理，并已积极推动关连责任发扬。由于往还数据的复杂性以及对期权费和收益差额的精准核算需要较长技能，因此咱们筹办于2024年11月脱手逐步进行资金退还。”

　　据其先容，退还鸿沟包括期权费的退还及收益差额的处理。退还的章程将凭证客户付款的技能先后进行，优先处理较早客户。同期，该公司将凭证清仓往还后果和本色收益现象，分批处理收益差额部分，具体金额将在数据核算后讲述客户。现在该机构正在与多方资金提供者保捏密切交流，瞻望将于翌日几周内详情最终的退还比例及金额。

　　该机构还对投资者进行正当合规指示，“咱们贯通部分客户在恭候过程中的火暴，但再次指示通盘客户，处分问题的形势应当正当合规。咱们正在积极推动资金退还筹办，任何失当步履都可能影响举座程度，并可能变成无须要的法律风险。”

　　长久证券10月10日讲述投资者，“我司算作香港捏牌机构，一直以来正当合规展业。近期金融市场碰到顶点行情，变成我司多家往还敌手方大都亏欠并无法追保，导致出现无法兑付的逆境。濒临这一严峻气象，为确保投资东谈主的投成本金不受损失，我司积极行为，通过向敌手方催讨、借钱、引入投资方等形势全力筹措资金，以偿还投资东谈主未兑付、未结算的合约期权费本金。”

　　长久证券称，将于10月11日脱手启动退款进程，安排分批预约退还期权费本金。同期，长久证券也将深切反想，进一步加强风险不断，升迁搪塞市场顶点情况的智力。

　　南边汇发也于近日向投资者讲述，“由于近期行情波动快速而剧烈，导致公司对冲策略未能按预期实践，甚而您的期权合约往还无法平日完成。对您往还体验和预期收益的影响咱们深感歉意，经公司里面评估决定10月8日起期权业务暂缓接单运营，期权业务待里面蜕变完善后重启运营。后续咱们将启动TRS业务，并积极处理客户问题。”

　　南边汇发称，通盘捏仓合约9月30日截止，存续捏仓将按照9月30日14:00-15:00的VWAP价钱清仓。还未进行结算的客户按照客户本色支付到公司的期权费差额进行退还。公司筹办引进计谋投资方，瞻望20个责任日操纵明确决议，待计谋投资方资金到位后，第一技能启动退还进程并表现信息。

　　南边汇发回暗意，“这次顶点行情的冲击给公司带了前所未有的障碍，接下来的技能公司将积深邃组蜕变计算策略后重启运营。”

　　内地场外期权参与门槛较高

　　记者了解到，在这次香港多家小券商个股期权爆雷事件中，不少受害者是内地的投资者。背后与中国内地、香港两地参与场外个股期豪门槛不同关连。

　　据悉，在中国内地投资者参与场外个股期权，需要知足“532”禀赋，即5000万元净财富、2000万元金融财富、3年以上投资训戒。同期，期权费和运转保证金不行进步产物限制的30%。

　　另一方面，即便达到参与门槛，所能参与的概念也有限。现在内地纳入场外期权概念不到2000只，多为两融概念，而A股市场共有5000多家上市公司。反不雅香港，通盘概念都可以作念，资金门槛也较低。

　　“在境内，场外期权只可以法东谈主户大意产物算作主体，跟券商进行往还。是以催生出两种方式，第一种是个东谈主把钱打给法东谈主户的已毕东谈主，然后法东谈主户去跟券商下单，赚了钱在由已毕东谈主打给个东谈主，这种形势笃信分别规，而且法律风险很大。第二种是个东谈主认购产物，由产物跟券商往还，那这个产物需如若个东谈主定制的，而且限制和投资辘集度要知足一定的条款才行。”一位资深养殖品讨论众人记者暗意。

　　据前述讨论众人先容，在香港，个东谈主只需要凯旋跟券商开户，很少的资金也能作念；然而券商禀赋交集不皆，导致很容易出现信用风险。

　　这次部分香港券市集外业务出现无法兑付的情况，是否会触及境内券商？一位受访的内地券商养殖品业务东谈主士称，内地券商应该不会对他们授信，是以不会触及。另有业内东谈主士向记者暗意，内地券商都是对冲的，即便遇到暴涨的顶点行情也亏欠有限。

　　一位养殖品从业者向记者暗意，2019年头以及2020年疫情后，跟着一些个股暴涨，也出现过一些香港小机构爆雷的情况，但其时场外业务很小，影响鸿沟很小。该东谈主士叹息谈，“往还敌手风险是最大风险。赚了钱拿不到，亏了钱认栽，那岂不是铁定亏钱？”