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　　深交所里面文献明确上市公司再融资募资投向主业应把抓三大重点。

　　10月9日，倾盆新闻记者获悉，深交所近日下发了《刊行上市审核动态（2024年第6期）》（简称“《审核动态》”），通报深市发审总体情况、发审战略动态、刊行上市监管动态以及现场督导案例等情况。

　　值得驻守的是，在本期《审核动态》中，深交所强调上市公司应当合理霸术再融资召募资金投向，成心于上市公司聚焦主业，提高公司质地。上市公司和保荐东说念主应当从三个方面把抓“召募资金主要投向主业”的条款：一，对于“现存主业”的认定；二，对于召募资金投向“新址品”是否属于“主要投向主业”；三，对于“募投模式实施不存在紧要不笃定性”的认定。

　　在投向“新址品”方面，《审核动态》强调，新址品与主业应具有协同性，并不具有紧要不笃定性。若是募投模式与现存主业在原材料、技艺、客户等方面不具有平直协同性的，原则上认定为跨界投资，不属于投向主业。此外，募投模式触及新址品的，应充分论证募投模式实施不存在紧要不笃定性。新址品有试坐褥法子的，原则上应当中试完成或达到同等景色，同期对模式最终能否得到客户认证等有关风险进行紧要风险辅导。

　　跨界新址品不属于投向主业

　　《上市公司证券刊行注册解决主见》第四十条文矩，“本次召募资金主要投向主业”。上市公司和保荐东说念主对于“召募资金主要投向主业”应当怎么把抓？

　　《审核动态》示意，上市公司和保荐东说念主应当从以下三个方面把抓“召募资金主要投向主业”的条款。

　　一，对于“现存主业”的认定。《审核动态》示意，“现存主业”原则上应当以公司浮现再融资决议时点为基准进行认定，是指有一定收入鸿沟、相对熟习、踏实启动一段时代的业务。募投模式如触及未能达到一定收入鸿沟不详新开展的业务，应当皆集收入发展趋势、业务踏实性和成长性等进行审慎论证。

　　深交所例如到，某B公司现存业务包括汽车销售、工程施工、光伏发电等，呈多元化发展特征。本次募投模式为光伏发电模式。最近一期，光伏电站的投建与运营收入为2亿元，占收入的比重为0.5%。由于B公司新动力业务收入金额较小、占比最低且与其他业务协同性较弱，公司未能充分论证募投模式属于投向主业。

　　二，对于召募资金投向“新址品”是否属于“主要投向主业”。《审核动态》示意，对于召募资金投向新址品的，应当皆集是否为基于现存居品技艺升级或拓展欺骗领域、拓展现存业务高下流的情形进行论证。一是在原材料采购、居品坐褥、客户拓展等方面与现存主业具有协同性；二是新址品的坐褥、销售不存在紧要不笃定性。对于募投模式与现存主业在原材料、技艺、客户等方面不具有平直协同性的，原则上认定为跨界投资，不属于投向主业。

　　深交所例如称，D公司募投模式之一为碳酸锂模式，是公司主营清洁动力业务上游的上游，与公司现存主业在原材料、技艺道路及坐褥工艺、客户等方面存在较大各别，公司未能充分论证募投模式属于投向主业。

　　三，对于“募投模式实施不存在紧要不笃定性”的认定。募投模式触及新址品的，上市公司及中介机构应当皆集所处行业特色、技艺和东说念主员储备、研发发扬情况、居品测试、客户送样、市集需乞降销售渠说念等充分论证募投模式实施不存在紧要不笃定性。新址品有试坐褥法子的，原则上应当中试完成或达到同等景色，同期对模式最终能否得到客户认证等有关风险进行紧要风险辅导。

　　“E公司主营居品为水性丙烯酸乳液，主要欺骗于诞生涂料领域。本次募投模式为环保新材料模式，其中水性工业漆树脂为新址品，主要欺骗于工业涂料领域，该居品与公司现存居品同属于涂料原材料，已完成基础研发、小试及送样、中试使命，但尚未得到客户考证。公司的募投模式可认定为投向主业，但同期应当充分浮现模式后续可能存在未获客户考证的有关风险。”深交所例如说念。

　　2家IPO模式被罚

　　此外，深交所同步浮现了7-8月刊行上市监管动态。

　　使命要领方面，2024年7-8月，深交所对4家IPO模式、1家紧要金钱重组项野心刊行东说念主、中介机构及有关东说念主员出具7份《监监使命函》，督促提醒刊行东说念主、中介机构及有关东说念主员切实提高信息浮现质地和执业质地，保证刊行上市央求文献和信息浮现的信得过、准确、完好。

　　自律监管要领蔼然序刑事职守方面，2024年7-8月，深交所对2家IPO项野心刊行东说念主、中介机构及有关职守东说念主员吸收书面警示的自律监管要领6次。1家IPO项野心刊行东说念主因相干方浮现不完好，中介机构因未充分核搜检证刊行东说念主相干方情况、资金活水核查及经销商下搭客户访谒法子存在瑕玷等事项，深交所对该模式刊行东说念主、保荐东说念主及保荐代表东说念主、讼师事务所及署名讼师、司帐师事务所及署名司帐师离别吸收书面警示的监管要领。1家IPO项野心保荐代表东说念主和署名司帐师因对刊行东说念主主要客户的核查法子践诺不到位、未对访谒法子中发现的尽头情形进行审慎核查等事项，深交所对该模式保荐代表东说念主、署名注册司帐师离别吸收书面警示的监管要领。

　　刊行承销监管情况方面，2024年7-8月，深交所对投价讲解2023年盈利研讨终端比例较低、估值论断较刊行东说念主上市后6个月股价超出幅度较大模式触及的29家承销商发送问询函，提醒督促承销商切实提高投价讲解撰写质地，法式有序开展刊行承销使命。

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职守裁剪：何松琳